一、國際要聞摘要

場外因素

美股: 美國2022年12月薪資成長率趨緩、服務業景氣萎縮，緩解聯準會(Fed)積極升息的疑慮，美國四大指數上週五在市場期待經濟能夠軟著陸的帶動下全面大漲。原油: 儘管美元走疲，降低原油等大宗商品持有成本，加上中國重新開放航班等更廣泛的經濟活動，為石油需求帶來助益；然而因市場仍對美國聯準會(FED)貨幣政策感到不確定性，促使終場歐美油價走勢錯綜；美國NYMEX-2月輕質原油期貨上漲0.10美元，漲幅0.1%，報73.77美元/桶；倫敦ICE-3月布蘭特原油期貨下跌0.12美元，跌幅0.2%，報78.57美元/桶。 黃金: 隨著美國公布去年12月非農業數據，新增22.3萬人，工資上漲速度也放慢，12月平均時薪年增率4.6%、月增0.3%，有望令美國聯準會(FED)放軟鷹派態度，轉向較不激進的升息，使美元及美債走疲，支撐終場金價強彈近1.6%，上周五黃金2月期貨收盤報價漲29.10美元，報每盎司1869.70美元。

穀物期貨

上周五芝加哥穀物貨多收揚，其中黃豆和玉米期貨上漲，因市場越來越擔心阿根廷的旱情會影響農作物，阿根廷是世界領先的加工豆油和豆粕出口國，小麥期貨走軟，並創下六個月來的最大單周跌幅，因是來自黑海地區的充足供應打壓了。終場，3月玉米漲1.25美分，報654美分，1月大豆漲34.75美分，收報1501.50美分，3月小麥跌3.25美分，收743.5美分。

二、國際期貨行情分析

玉米

上週五 3月玉米漲1.25美分，報 654美分。玉米週間出口成約低於市場預估，全球經濟衰退抑制穀物和其他大宗商品需求的擔憂揮之不去，限制漲幅。

黃豆

上週五 一 月黃豆漲34.75美分，收報1501.50美分，因阿根廷天氣預報引發了市場波動，但是巴西黃豆產量前景樂觀，再加上國際原油下跌，且這週有供需報告，另黃豆期貨漲勢保守。

航運指數

運費不振，上周五BDI指數續跌近1.5%；受到巴拿馬型船運價減少超過290美元的影響，抵銷了海岬型船運價微幅反彈所來的收益，係因年初航運活動低迷所致，令終場波羅的海乾散貨BDI指數，續跌近1.5%；其中最新報價BDI指數下跌16點，收1130點，跌幅1.4%；BCI指數上漲8點，收1512點，漲幅0.5%；BPI指數下跌33點，收作1299點，跌幅2.5%；BSI指數下跌32點，收作839點，跌幅3.7%。

三、國內現貨行情分析

玉米

國外部份，新年期間國外價格呈現盤整格局，市場並沒有太大的變化，所以期貨也維持在680左右的價位震盪，美國天氣極度寒冷新聞上如同明天過後的畫面讓人感到怵目驚心，有可能對於小麥的收成產生不良影響，但反應至此接近烏、俄戰爭前的高點價位，若是沒有更強的訊息面影響，基金通常也會於長假之前為保守狀態，2023年的到來希望高物價能及早恢復正常。國內部分，船隻密集到港，碼頭庫存還是居高不下，但受期貨和年前備料需求影響，現貨價格也快速反彈，對於後市目前市場的看法二極,還是建議若是有實質需求的客戶,分散風險是必要的採購行為。

黃豆

國內方面，目前客戶需求並不強勁，同時由於黃豆散船陸續到港，暫時性危機解除，油滿為患的危機也透過出口成約有可能轉危為安，因此現貨價格開始有稍稍放軟的跡象，豆粉市場報價的價位回到19.7元的價格，不過建議此時更應該小心，國內特殊的生態下，很快就要到農曆年的長假，接近10天的連假變數極多，現階段實際上油的問題並沒有於第一時間解決，若是農曆年前油廠因為油槽滿載而短期限縮供應，對未補滿貨量的實需者而言就是一場災難，若期貨因為中國需求而持續向上突破，很有可能農曆年過後豆粉的價格也會是易漲難跌的格局，須特別留意。

玉米酒糟

國外部分，酒糟2-3月船期開出的報價還是持平，目前的報價維持在375-380元上下不變，期貨的價格本周變動很大，從680開始下修至650也不過就是短短2天的時間，俄、烏的戰況並沒有趨緩的跡象，雙方目前持續交火中，烏軍對俄羅斯突襲，造成俄羅斯部隊重大傷亡，這種新聞時不時可以見到，因此我們可以預料到應該會先有一場決戰後才有機會有望達成?；?，烏克蘭的穀物出口狀況持續加速中，這是否也代表若是真的到了決戰時刻很有可能會造成出口影響??聯準會持續發布出鷹派聲明，升息不會暫停，至少2023不會考慮，那我們要面對的除了高物價外，就是高息地市場，全球經濟的衰退是非常有可能會發生，中國的解封速度極快，相信很快就會達到全民免疫的程度，會否提高需求還未可知，若最終還是內需不振將會讓期貨更加受挫，阿根廷的乾旱迎來降雨加上美國罕見的暴風雪，這兩則訊息使得黃、小、玉的期貨都快速從高檔下修，市場其它訊息的變化不大，畢竟新年長假還沒有真正結束，所以要有更大的方向改變，通常會在中國舊曆年時發生，我們會持續進行觀察，總體而言地緣政治的問題是此次危機的開始，也是造成全世界的經濟和供應鏈斷鏈的主因，地緣政治問題若無法解除，恐怕2023年也將會是相當難以預測的一年，實需者面對市場快速上沖下洗的行情可能會是一場長期抗戰，隨時都有可能豬羊變色急漲急跌，只能建議不宜過度看空。黃豆期貨也在本周阿根廷降雨後快速修正回1500以下的價位，就算是如此所有訊息還是反映，市場對於未來中國需求報有高度期望，因此黃豆期貨短期內應該是有支撐，運輸部分全世界各地都還是有罷工和怠工的消息接連傳出，畢竟貨幣若是續貶，通膨造成的影響將直接衝擊民生，荷包縮水顯而易見，這種狀況預計未來於貨櫃品項的供貨上我們預計至少要到第二季才有機會逐步恢復正常，國內豆粉價格開始走軟，本周下修來到19.6左右的價位，買氣不振下，今年農曆年前可能會是罕見的下跌行情主導市場，會否再有新的變化，將持續留意。酒糟100%仰賴貨櫃，重置變化於這一段時間幾乎是沒有對國內酒糟報價產生任何影響，因為需求大於供給，若此狀況無法改變，對於酒糟的實需者我們會建議於貨櫃問題沒有解決的過程中提前和國外或是於現貨市場陸續備貨為佳，畢竟最終若是豆粉持續上揚，酒糟的替代利用率一定會大大的提高，而未來由於各種變數太多，我們也是仍會持續追蹤所有相關訊息，但還是提醒未來最終採購規劃還是以分散採購穩定取得貨源才是最好的因應之道!!!

四、散裝海運指數(2023/01/06)

1、波羅的海乾散裝型指數(BDI)：1130
2、海岬型指數(BCI)：1512
3、巴拿馬極限型指數(BPI)：1299
4、輕便極限型指數(BSI)：839

*註：本行情分析僅供參考，買賣決策仍須自我研判，本公司不承擔任何法律責任。